A análise dos fundamentos de uma companhia é a ferramenta usada pelos analistas para determinar o potencial de desempenho de uma ação. Para determinar o “preço justo”  de um ativo, os analistas realizam a projeção das diversas variáveis do ambiente macroeconômico e setorial que afetam a companhia. Por exemplo, se uma petroquímica paga a matéria-prima em dólar e não consegue repassar a variação da moeda para seus preços, certamente terá problemas no faturamento.

Os estudiosos também fazem a projeção de todas as variáveis operacionais da empresa, como capacidade instalada, produção, vendas físicas, preços dos produtos, custos e quantidade de matéria-prima.

Etapas de avaliação de uma ação pela análise fundamentalista:

a)  perspectivas para o comportamento das principais variáveis macroeconô-micas - juros, câmbio e inflação;

b)  perspectivas para o setor e para a empresa objeto de análise — preços dos produtos e dos principais insumos, quantidades produzidas e vendidas nos mercados interno e externo;